作家｜睿蓝金融另类图片第四色

剪辑｜MR LEE

开端｜蓝筹企业挑剔

阳光保障(6963.HK)那些购买职工抓股计较主干职工，会念念到我方有“欠债”打工的一天吗？

阳光保障职工抓股计较的参与者多达近4000东谈主，他们以外，还有以阳光保障股票为基础钞票的录用答理产物的抓有东谈主。当作一家赴港上市不到两年的境内保障公司，上市后功绩连忙回转，令上述投资者与首发投资者雷同被套牢。

谁吃了职工抓股计较的红利？

凭据阳光保障公告表现，2016年2月4日，阳光保障召开的鼓舞大会批准，向职工抓股计较刊行及配发4.4亿股内资股。

职工抓股计较规矩，计较的参与东谈主员主要包括对公司合座功绩和中恒久发展具有膺惩作用的中枢主干、要道岗亭东谈主员，单个抓有东谈主所获抓股计较份额对应的公司股份，累计不卓越公司股本的1%。

职工抓股计较下认购公司股份的价钱为东谈主民币4元/股。

计较还规矩，自公司上市日历起，职工抓股计较所抓股份锁定三年。锁如期满，每年度减抓比例原则上不得卓越职工抓股计较所抓股份总量的25%。

2023年年报表现，公司参与抓股计较的职工有3688东谈主，原计较近4000东谈主。

同城约炮

2022年12月9日，阳光保障告捷登陆港交所，刊行价钱5.83港元/股。也即是说，职工抓股计较的股份要到2025年12月9日才智卖出。

阳光保障上市后，股价经历了近3个月把握的波动，2023年2月28日-2024年2月29日，公司股价在4.11港元/股的平台上盘踞了一年，247个交游日。

图片

(阳光保障股价走势，开端：Wind)

参加2024年3月后，这家公司的股价更是系数狂跌，最廉价钱跌到了1.999元/股。随后有所高涨，到8月23日，公司股票收盘价为3.2港元/股。

明显，自从上市以后，抓股计较从未让职工收成，反而是卖给职工的股份的鼓舞们收成了。

关于阳光保障的股价狂跌，商场不雅点合计是由于内资股转港股全畅达变成的。

本年1月15日，阳光保障将内资股转成了H股，公司股份终了“全畅达”，畅达的H股一下多出23.29亿股，是之前的3倍。“洪流漫灌”了。

所谓“全畅达”另类图片第四色，是指H股公司的境内未上市股份(包括境外上市前境内鼓舞抓有的未上市内资股、境外上市后在境内增发的未上市内资股以及外资鼓舞抓有的未上市股份)到香港联交所上市畅达。

较为讥刺的是，昨年3月，阳光保障发布“全畅达”计较前后，还有专科分析机构“叫好”。

中金公司曾在研报中说，“咱们测验了已有的几个H股全畅达的案例，除了全畅达公告日隔邻可能有移时的股价波动以外，全畅达这一单一要素对股价并未变成抓续的影响，股价的中恒久走势可能照旧更多与公司基本面等要素联系。”

在阳光保障H股“全畅达”的次日，中金公司又发布《全畅达有望改善流动性，擢升交游活跃度》谋划呈报，防守阳光保障“跑赢行业”评级，指标价5.8港元。

除了参与职工抓股计较的中枢主干职工抓有的股份缩水外，其他撑抓阳光保障的民间老本也遭了殃。

前不久，东北地区的民间老本巨头方威通过其休止的方大特钢(股票代码：600507.SH)发布公告，表现了其购买了以阳光保障股票为基础钞票的录用答理产物。该产物价值4.3亿，当今已出现1.2亿的未终了亏空，并展望会对2024年第一季度的功绩产生显耀影响。

关于股价暴跌，当作投资方的方大特钢与商场格调一致。公司暗意，阳光保障2024年1月发轫H股“全畅达”，其中23.29亿股内资股转机为H股，并在港股上市，展望该事项一定进度上变成阳光保障H股股票价钱出现较大波动。

由此看来，只好那些抓有了原始股的鼓舞们，告捷在“高位套现”了4.4亿股。该职工抓股计较是否有杠杆、是否有兜底战术，公司均未表现。

净利润聚首缩水

自从登陆港股上市后，阳光保障的功绩如故变脸两年了。

2023年年报数据更是体现了公司的功绩加快分化。

昨年，阳光保障总保费收入1189.1亿元，同比增长9.3%。终了保障行状收入599.0亿元，同比增长7.5%。

但是，公司的净利润如故聚首两年缩水了。

2019年-2023年，阳光保障的净利润差别为50.86亿元、56.19亿元、58.83亿元、48.81亿元、37.38亿元。

值得防范的是，2022年-2023年公司的净利润差别下滑了17.03%、16.82%。

图片

其中，2023年阳光东谈主寿净利润大比例下滑，跌幅为18.4%、财险净利润同比下落36.1%。

从利源分析角度来看，2023年阳光保障的总投资收益同比减少约10亿元，同比下滑49.5%。因此，昨年它们的总投资收益率同比下落1.6个百分点，为3.3%。

图片

(开端：公司年报)

公司暗意，主要由于投资钞票受新金融器具准则执行及商场波动的影响。

从投资收益笃定来看，2023年，阳光保障公允价值变动损失了15.52亿元。这说明，公司抓有的股票、职权类基金大幅亏空。

图片

(开端：公司年报)

其实，除管帐准则变更的影响外，比年来阳光保障的投资收益率一直处于下滑景况。

贵府表现，2019年-2023年，这家公司的总投资收益率差别为5.8%、6.5%、5.4%、4.9%、3.3%。

非法“小动作”屡教不改

8月12日，国度金融监督贬责总局福建监管局网站公示的一份行政处罚信息表现，阳光财产保障股份有限公司莆田中心支公司因财务数据不真确以及虚拟保障中介业务套取用度，被国度金融监督贬责总局莆田监管分局统共处以32.8万元罚金。

同期，为强化株连根究，莆田监管分局还对该支公司的五名干系株连东谈主进行了严肃处理。这五名株连东谈主因在非法活动中负有径直或贬责株连，被赐与警告刑事株连，并统共被罚金10.4万元东谈主民币。

时时，保障公司将径直销售的业务错误地记载为通过中介机构销售，从而简略支付本不应支付的手续费，并以中介机构的步地开具发票，中介机构在扣除一定用度后将剩余资金返还给保障公司，用于支付给投保东谈主或干系东谈主员。

同期，通过虚拟中介业务或虚列用度，编制不真确的财务呈报和贵府，以此来隐秘套取用度的活动。

对保障奢侈者来说，在退保的情况下，要是如故支付了中介业务手续费，按照规矩中介机构应退还未到期部分的手续费，但本色操作中可能存在无法追回手续费的情况，导致财产保障公司钞票虚增和损失风险加大。

但是，近一年来，阳光保障如故因套取用度屡次被罚，大有“屡教不改”之势。

本年4月5日，国度金融监督贬责总局官网行政处罚决定书文号(威金罚决字〔2024〕20号)表现，阳光财产保障股份有限公司威海中心支公司因未严格执行报备的保障条目费率、虚挂中介业务套取用度，国度金融监督贬责总局威海监管分局对其罚金15万元。

本年1月3日，阳光财产保障股份有限公司巴音郭楞蒙古自治州中心支公司因哄骗保障代理东谈主以虚拟保障中介业务容貌套取用度，被国度金融监督贬责总局巴音郭楞监管分局罚金6万元；干系株连东谈主蔡静也被警告并处罚金1.2万元。

此外，昨年5月阳光财产保障厦门市分公司因虚拟保障中介业务套取用度及未按规矩使用经备案的保障费率，被中国银保监会厦门监管局处以三十七万元罚金，并对三名株连东谈主差别赐与警告和罚金。这些处罚案例表现了监管机构关于保障行业非法活动的严格格合股处罚力度。

《蓝筹企业挑剔》合计，多起此类处罚反应出这家公司在合规筹备方面存在严重问题。

阳光保障的此类非法活动屡次触犯监管红线，波及多个分支机构和干系肃肃东谈主，被处以不同金额的罚金，且有个别案件中干系株连东谈主被取销任职经验或受到警告。

这些非法活动不仅毁伤了奢侈者职权，也影响了保障商场的踏实和健康发展。监管机构的处罚表现了对此类非法活动的零容忍格调，同期也请示了保障行业需加强里面合规贬责，确保业务的正当合规。

免责声明：本文基于公公法定表现内容和已公开的贵府信息整理另类图片第四色，著述不组成投资提议仅供参考。